<文｜空流霜   编｜顾柠>

“AI”一词在本次半年报中被提及67次，相比去年同期的15次显著增加，集团全面迈向数字化与智能化的信号已然明确。

8月27日，中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称：）发布2025年上半年业绩。

上半年，中国平安总资产达到13.5万亿，较年初增长4.3%；营业收入5000.76亿元，同比增长1%；集团营运ROE7.5%，同比下降1.5个百分点，集团综合偿付能力充足率为225.2%。

值得一提的是，净利润表现因会计并表的一次性处理、发行可转债，以及上半年举牌上市公司的600亿浮盈没在利润表体现，导致中国平安营运利润和归母净利润成相反态势。报告期末，中国平安实现归母净利润680.47亿元，同比下降8.8%。归属于母公司股东的营运利润777.32亿元，同比增长3.7%。

细分于个业务板块来看，旗下寿险及健康险上半年表现喜忧参半，虽然新业务价值大幅增长，但部分原因是由于投资回报及风险贴现率假设下调影响，而且规模保费增速放缓，个险渠道新业务拖累整体表现。

财产保险与资管业务表现在预期内。其中财险业务保费、净利双增长，综合成本率得到优化。资管业务综合投资收益率同比上升0.3个百分点。

此外，中国平安现金分红水平实现稳定增长。拟每股派发现金股息0.95元（含税）同比增长2.2%，预计总派发金额为172.02亿元。

今年上半年，中国平安寿险及健康险业务喜忧参半。一方面，该司新业务价值实现显著增长，分红险收入大幅提升，成为业绩中的突出亮点；另一方面，报告期内规模保费仅微幅增长，增长动能稍显不足。值得注意的是，新业务价值大幅增长的部分原因，来自于公司下调投资回报及风险贴现率假设。

从半年报具体数据来看，报告期内，中国平安寿险及健康险业务实现规模保费3901.89亿元，同比增长0.62%；归属于母公司股东的净利润为483.2亿元，同比下降4.53%；营运ROE（非年化）为12.2%，同比下降1.5个百分点。

尽管整体保费增长平缓，新业务价值却表现强劲，上半年达到223.35亿元，同比增长39.8%。值得一提的是，该数值的计算基于更新后的假设参数，2025年中期使用的是2024年末的长期投资回报率假设（4.0%）和风险贴现率假设（8.5%/7.5%），而2024年同期则沿用2023年末的假设（投资回报率4.5%，风险贴现率9.5%）。

细分至渠道来看，代理人渠道仍为保费贡献主力，上半年实现保费收入3130.46亿元，但同比下跌3.3%。其中个险新业务同比下降20%，为756.03亿元。不过该渠道的新业务价值仍实现17.0%的同比增长，达到143.97亿元；人均半年新业务价值同比上升21.6%，为4.8万元。

报告期内，中国平安代理人个人收入下行，报告期末月均收入为9898元，同比下降17.3%；其中寿险代理人月均收入为7618元，降幅更达到20.7%。在代理人数量方面，平安寿险自2024年末的36.3万人略降至2025年3月末的33.8万人，在6月末重新回升至34万人。

除代理人渠道外，银保渠道表现尤为亮眼，正在实现价值重塑。上半年银保渠道新业务价值同比大幅增长168.6%，达到59.72亿元；与代理人渠道不同，银保渠道新业务增长迅速，达到228.75亿元，同比增长74.67%。

与寿险及健康险业务有增有减不同，中国平安财产保险业务发展态势很好。半年报显示，财产保险业务规模保费达1718.57亿元，同比增长7.14%。保险服务收入1,656.61亿元，同比增长2.3%。归属于母公司股东的净利润100.1亿元，同比增长1%。营运ROE（非年化）7%，同比下降0.6个百分点。得益于车险费用优化及保证保险扭亏为盈，平安产险业务整体综合成本率同比优化2.6个百分点至95.2%。

资产端上，截至2025年6月30日，中国平安保险资金投资组合规模超6.20万亿元，较年初增长8.2%。实现非年化综合投资收益率3.1%，同比上升0.3个百分点。非年化净投资收益率1.8%，同比下降0.2个百分点。值得一提的是，在投资组合当中，股票账面价值较年初增长48.45%至6492.94亿元。

中国平安联席首席执行官谢永林表示：“中国平安作为耐心资本、长期资本，我们会适度加大权益资产的配置。我们围绕两个重点，一是代表新质生产力的成长板块，另一个是高分红的价值股。”

在半年报的董事长致辞中，中国平安指出：“2025年，是平安成立37年来危机感最强、战略推进最深入、服务升级力度最大的一年。”

面对近2.47亿个人客户和超过400万团体客户，如何持续提供更优质、更高性价比的金融、医疗及养老服务，始终是这家“综合金融+医疗养老”服务集团所关注的议题。

那么，中国平安将如何实现这一目标？从半年报中或可窥见答案——科技，尤其是人工智能，正成为关键驱动力。据统计，“AI”一词在本次半年报中被提及67次，相比去年同期的15次显著增加，集团全面迈向数字化与智能化的信号已然明确。

中国平安联席CEO郭晓涛进一步阐释了这一战略由来：“早在10年前，马明哲董事长就在内部会议上强调，数字化将彻底颠覆平安的商业模式。全面数字化转型是平安最重要的系统工程之一。”如今，平安已进入全面AI化阶段，并将其概括为“5G”战略，即智能化的营销、智能化的服务、智能化运营、智能化管理、智能化的经营，核心是“AI in all”——以人工智能技术重构金融与医疗养老全部价值链。

在“金融+医疗健康”板块，AI已深入落地。例如，“平安家医”借助AI医疗技术实现全场景服务覆盖，并不断创新“保险+医疗”产品组合。截至报告期末，AI医生可精准诊断超1万种疾病，诊疗准确率高达93%。

在成本控制方面AI同样成效显著。通过流程自动化与智能技术辅助人工，服务成本得以有效降低。上半年，AI坐席服务量约8.82亿次，覆盖集团客服总量的80%。在车险领域，借助智能体与数字化工具，核保、理赔及营销等环节的成本在过去三年降低了一个百分点。

AI还在销售与管理辅助中发挥重要作用。智能体可赋能需求分析、个性化产品推荐与话术支持等工作，上半年辅助实现销售额661.57亿元。郭晓涛透露，目前平安自研大模型已达67个，新增14个；全集团部署智能体约2.3万个，超过20%的员工使用智能体协助处理日常事务。

此外，AI在风险防控方面同样表现突出。其赋能保险风控体系，强化了对异常行为的识别、智能风险评估与实时预警。2025年上半年，平安产险通过AI反欺诈系统实现理赔拦截与减损共计64.4亿元。